第二证券|经济恢复节奏稳健 企业盈利有望恢复

展望下半年A股市场,业内人士普遍表示,在稳增长持续发力的背景下,对于我国经济复苏节奏保持乐观,预计上市公司盈利底部已经出现,下半年有望触底反弹。在行业配置方面,机构称,目前板块整体估值偏低、行业景气度依然较高,以及符合未来产业转型发展方向的板块值得关注。

“整体而言,我们对下半年及中长期的国内经济发展仍然持较为乐观的观点。从估值水平来看,目前A股市场已整体处于历史低位。”罗世锋表示,下半年国内经济仍处于持续复苏的通道中,从近期陆续出台的新能源汽车、地产、降息等方面的政策来看,短期内仍有较大的政策空间。中长期来看,智能化、绿色化等产业技术趋势的发展所带来的经济结构优化及生产效率的提升,仍有望为我国经济的长期稳健发展提供持续的动力。

对于下半年经济复苏节奏与企业盈利状况,上述星石投资有关人士表示,一季度经济的复苏动能主要是需求回补,二季度以来决定经济复苏动能的因素变成了内生性需求增长强度。目前新一轮的稳增长政策正在路上,国内经济逐步向好,经济内生环比动能将持续增加。从库存周期的角度看,国内正在向被动去库存阶段过渡,预示上市公司的盈利底部已经出现,企业盈利触底反弹的概率较大。

在下半年行业配置上,陈雳表示,食品饮料方面,目前板块整体估值偏低,配置价值较高。电力设备方面,新能源汽车行业景气度依旧较高,促消费政策引导下预计下半年需求出现回暖,带动锂电行业整体回暖。罗世锋则表示,行业方面更看好新能源汽车产业链、自动驾驶、人工智能和清洁能源等符合智能化、绿色化转型方向的相关产业,以及消费医疗、食品饮料、家电、家居等大消费行业。

 

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