华正转债涨超3%,可转债ETF(511380)盘中溢价,机构:转债市场迎来布局窗口期丨ETF观察

今日,A股三大股指高开,随后震荡走低。受华为发售Mate 60超预期影响,早盘华为相关的生态供应链企业表现亮眼,华力创通涨超13%,中贝通信涨停,兴森科技涨超5%,精测电子涨超2%。

中证转债指数开盘涨0.08%,截至午间收盘跌0.01%。受正股影响,华正转债涨超3%,兴森转债、精测转债涨近2%。

持仓以上转债的基金——可转债ETF(511380)早盘一度涨0.31%,现跌0.07%,盘中溢价,溢折率0.13%,成交额2.32亿元。其他成分券中,银信转债涨超5%,珀莱转债、超达转债、立高转债涨超3%。而弘亚转债跌近11%,声迅转债跌近9%,智尚转债跌超7%。

近期转债市场受到资金青睐,可转债ETF(511380)近20日资金流入超12亿元。可转债ETF(511380)跟踪中证转债及可交换债指数。

中信证券研报指出,上周转债市场仍旧跟随正股市场下跌,转债股性估值水平略有压缩,市场的拖累因素仍主要来自正股。这一轮转债的回调相对权益市场明显较为温和,且转债估值水平虽有所压缩却没有出现超调的现象,意味着转债市场的需求韧性较强。我们预计转债估值短期难以大幅压缩,以震荡调整为主。随着权益市场逐渐触底,转债市场也迎来布局的窗口期。建议投资者从两个视角来参与转债市场,一方面可以布局价格相对较低的转债,市场调整之后多数转债价格较为合适。换言之,部分转债的期权价值明显下降,当前是绝对收益投资者入场较好的阶段,可以重点关注例如光伏、周期、消费等板块;另一方面则在高弹性转债中择券,考虑到估值不存在太大风险,且部分转债已经深度回调,高弹性转债拥有较高效率,规避条款扰动的冲击,建议精细择券的同时拉长持有周期,更有望取得超额收益。

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