第二证券|价格跌至近五年新低 旺季不旺水泥行业普遍错峰停产

近日,全国水泥价格出现持续震荡下滑。国家统计局数据显示,本轮水泥价格自3月底以400元/吨以上开始持续走低,截至目前已累计下滑超12%。2023年1-4月国内水泥均价为393.93元/吨,未能突破400元/吨,创下全国水泥均价近五年新低。

水泥行业产量也处于较低水平。国家统计局数据显示,4月,全国单月水泥产量1.94亿吨,同比微增1.4%,产量为近十年同期较低水平。

对此,卓创资讯(53.58 +0.64%,诊股)分析师王琦称,近期全国水泥价格整体下滑,持续下滑的趋势较为明显,原因与需求释放不足有关,近段时间房地产市场虽有所回暖,但目前还未在水泥端形成利好。

年内水泥需求明显释放或许要等到9、10月份。王琦表示,从房地产市场成交回暖到新项目的施工高峰有一个时间周期,预计国庆节前后水泥市场需求将明显释放。但整体而言,今年水泥需求量并不太乐观,大概率会同比下滑,未来房地产和基建方面开工、招标和资金情况是关注的重点。

全国普遍安排错峰生产 广东等地夏季停产一半

受需求旺季不旺因素影响,今年水泥行业在承受价格下跌的同时,普遍进行错峰生产,以期缓解供给压力,同时应对夏季用电高峰。

冀东水泥公司人士表示,目前水泥市场存在需求不高的问题,市场上价格降幅比较明显,公司产品价格同比下滑约15%。受前期库存积累影响较多,水泥价格依然无法回暖。公司生产线会进行错峰生产,主要是在行业协会的安排下,以防止恶性竞争,避免陷入价格战。

上峰水泥公司人士介绍到,公司在全国有多处生产基地,其中华东区域受影响相对较小,但是西南和西北区域今年错峰生产的力度较大,需要停窑的时间较长,这也导致公司的产能利用率不高。

塔牌集团公司人士称,房地产市场需求没有达到预期,导致近期水泥价格环比略有下跌,且今年水泥错峰生产的跨度更长,在公司所处的广东地区,具体要求是在5月份至8月份,每个月都停产15天左右。

业内人士介绍到,一般来说,地产行业在春季和秋季开工率较高,夏季高温多雨不适合房地产行业开工,水泥需求相应转淡。对于水泥行业来说,夏季错峰生产可以降低电力等消耗;同时,通过减少生产、降低企业库存,在淡季期间可以维持价格稳定。

但是,近期房地产新开工的项目比较少,基建方面新开工项目的进度也有所减慢。“推测可能是第一季度资金利用较多,第二季度出现了缺口,导致第二季度水泥需求总量反而比第一季度有所降低。”该人士进一步表示,这也超出了部分企业的预料,导致第二季度的错峰停窑天数持续追加。

从库存端来看,随着水泥需求持续恢复,以及企业严格执行错峰生产,水泥库存环比逐月下降,但当前库存水平仍处于历史高位,这也凸显出错峰的必要性。

据中国水泥协会监测,一季度水泥库容比为67%,高出2022年同期4个百分点。4月中旬全国水泥库存达到近5年同期最高点,库容比接近70%。

企业期冀降本增效 应对利润压力

每年夏季错峰生产时间会持续35天至40天,这对于降低整体能耗意义较大。

从水泥能耗看,P.O42.5散装水泥每吨能耗约为80度至90度电,属于高能耗行业。目前,水泥需求下行趋势凸显,能源价格居高不下,成本长期高企,利润不断压缩成为常态,提高能效水平成为水泥企业提升综合实力的关键。

从多数水泥企业的表态看,降低成本费用,拓展利润渠道是今年的工作重点。

上峰水泥在接受机构调研时表示,今年工作重心紧紧围绕降本增效高效率运营及低碳降耗高质量发展,切实提升自身抗风险韧性与综合竞争力,稳健应对市场下行周期波动。

宁夏建材(15.44 -0.32%,诊股)(600449.SH)也在接受调研时表示,一季度,公司主要产品销售价格下滑,销售毛利率同比下降。公司将继续坚持精细管理,有效降低成本费用。

生产高附加值的专用水泥产品是水泥企业脱离市场红海的另一条途径。

金隅集团(2.28 +0.00%,诊股)(601992.SH)旗下水泥厂积极研发高端定制专用水泥以及骨料产品,布局区域市场。公司称,其特种油井水泥市场运作成熟,成功入围中国石油(7.86 +0.51%,诊股)、中国石化(6.78 +1.65%,诊股)一级供应商,市场售价较普通硅酸盐水泥高100元/吨以上。

海螺水泥(26.21 -1.17%,诊股)(600585.SH)等企业也有多种专用水泥布局,公司还积极开展低碳产品研发,已有普通硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥等四个产品取得绿色低碳产品认证。

Wind数据显示,受需求走弱、价格下滑影响,A股市场水泥板块(按行业分类)17家上市公司中,有12家第一季度归母净利润同比下滑。

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